苹果、谷歌和亚马逊通过转嫁成本来应对欧洲的科技税

魏建国称，英国脱欧，这时候英国正需要中国的市场，英国脱欧以后反而对我们跟英国打造FTA更有利。

上海证券交易所专家与与会人员分享分行业信息披露的关注点确立新老划断原则 据了解，基金业协会于2015年3月5日发布了现行细则，对前期出现的一些不规范行为进行了规范，尤其是高杠杆、不规范销售等行为受到了严格管控。

以公司目前业务开展情况来看，八条底线细则征求意见稿的过渡原则对现有业务的影响不大，从长远来看，有利于公司乃至整个行业的长期持续发展。日前，中国基金业协会对《证券期货经营机构落实资产管理业务八条底线禁止行为细则（2015年3月版）》（以下简称现行细则）进行修订，并在行业内部征求意见。公司发展以通道型产品起步，逐步向主动管理型产品转型，目前开展了PE投资、ABS业务、并购基金、产业基金、地产基金等一系列投向实体经济，满足社会新融资需求的产品。标签：新变化 基金 业协会 八条 底线责任编辑：吴择 吴择。证券时报记者了解到，此次协会结合市场和行业的最新发展变化，对细则进行修订。

但随着行业的发展，也出现了不少问题。八条底线 利于长期发展 相关数据显示，截至2016年5月1日，在基金业协会自律管理的私募资产管理总规模约42.81万亿元，而基金管理公司及其子公司管理的专户业务规模就达到了14.93万亿元，已成为资本市场不可忽视的组成部分。在银行看来，网贷行业前景还不明朗，风险依然显著存在，谁好谁坏还不明确

有降就有升，相对于基期的融资余额来看， 赣锋锂业 、 金地集团 、 多氟多 、 山东黄金 、 物产中大 和 掌趣科技 的融资余额都在7倍以上，另有119只标的股的融资余额实现翻倍。两融余额小幅回升 5月6日以来，两融余额再度步入漫漫降途，从8700亿元一路滑落，5月17日跌破8300亿元后，两融余额出现企稳态势，围绕8200亿元展开窄幅震荡。两融余额近期处于低位运行状态，上周五更是以8267.98亿元，创下2014年11月28日以来的新低，对应的恰恰是牛市起点时，上证综指2600余点位置。至5月23日，融资小幅净买入0.11亿元，两融余额也随之小幅上升至8268.31亿元，行业融资净买入面积也明显增加。

融资方面，沪深股市融资余额报8246.08亿元，较前一交易日小幅增加0.11亿元。由此，融资再度从净偿还转为净买入状态，但金额只有0.11亿元。

5月23日共有13个申万一级行业板块获得融资净买入，其中电子、 有色金属 和 银行 板块的净买入额在1亿元以上，分别达3.23亿元、2.89亿元和1.58亿元，化工、采掘、 食品饮料 和轻工制造的净买入额也都超过了5000万元。可见融资资金的参与热情和信心依旧处于低位。不仅如此，5月23日融资买入额占A股总成交额的比值明显回落，仅8.41%，融资余额占流通市值的比重也降至2.41%。不过这并不意味着这些股票区间的表现不理想，如融资余额降幅超过70%的浦发银行和哈药股份相对基期股价来说，涨幅依然分别达到了60.00%和44.49%， 招商银行 、 双汇发展 、 通化东宝 、 中国交建 等也较基期股价有明显的上涨过程。

与此同时，计算机、非银金融和机械设备的净偿还额超过1亿元，分别为2.32亿元、1.92亿元和1.06亿元，通信、建筑装饰、建筑材料、交通运输、商业贸易和家用电器板块的净偿还额也在5000万元以上。对应到两融标的股上看，有约四成的标的股融资余额出现复位，且以大盘股为主。其中，当日融资买入额增加至352.34亿元，但融资偿还额也出现小幅上升，报352.23亿元。与此对应的是，这339只标的股的平均市盈率平均值只有33.95倍，远低于全部标的股85.01倍的平均市盈率水平。

权重股成复位灾区 虽然距离2014年11月28日2682.84点仍有一定空间，但两融余额已重返牛市的起点位置。不过从整体来看，相较于全部两融标的 股基期以来12.42%的平均涨幅来看，融资余额率先复位的这339只股票则没有这么理想，期间平均跌幅为0.56%。

这恰恰对应了当前大盘低迷状态，市场机会主要集中在局部热点的特征。近期以来随着市场的再度转弱，两融余额也节节回落，5月22日两融余额一度跌至8267.98亿元的冰点，创下了2014年11月28日以来的新低，而彼时正对应着牛市刚刚启动不久，上证综指点位只有2600余点。

近期节节下滑的两融余额呈现企稳征兆，融资净买入和融资净偿还交替出现，连续4个交易日在8200点上方窄幅震荡。两融余额的率先破位，恰恰凸显了当前市场内部谨慎情绪十分浓郁，稍有风吹草动便急于离场的心态。据资讯数据 ，5月23日，沪深股市两融余额报8268.31亿元，较上周五出现小幅回升。这正是近期以来，大盘低迷但局部热点活跃的一个缩影。不过从行业来看，融资大面积净偿还的状况出现了明显的好转。其中，沪市两融余额为4755.44亿元，深市两融余额为3512.88亿元。

而且整体来看，大盘股及各指数权重股成为了复位的主力军。从个股方面来看，有近四成的标的股较2014年11月28日融资余额出现下降，并以低估值大盘股为主。

以2014年11月28日为基期，则两融标的股中有339只股票的融资余额已跌破基期，在全部874只标的股中占比38.78%。浦发银行 、 哈药股份 、 盐田港 、 晋西车轴 和 招商银行 的融资余额降幅都超过了65%，另有 成飞集成 、 卫星石化 、 浙江东方 、航天机电 、 广汇能源 等32只两融标的股的融资余额降幅在50%以上。

标签：余额 牛市 标的 复位 融资责任编辑：吴择 吴择融资方面，沪深股市融资余额报8246.08亿元，较前一交易日小幅增加0.11亿元。

从个股方面来看，有近四成的标的股较2014年11月28日融资余额出现下降，并以低估值大盘股为主。两融余额近期处于低位运行状态，上周五更是以8267.98亿元，创下2014年11月28日以来的新低，对应的恰恰是牛市起点时，上证综指2600余点位置。据资讯数据 ，5月23日，沪深股市两融余额报8268.31亿元，较上周五出现小幅回升。其中，当日融资买入额增加至352.34亿元，但融资偿还额也出现小幅上升，报352.23亿元。

与此对应的是，这339只标的股的平均市盈率平均值只有33.95倍，远低于全部标的股85.01倍的平均市盈率水平。浦发银行 、 哈药股份 、 盐田港 、 晋西车轴 和 招商银行 的融资余额降幅都超过了65%，另有 成飞集成 、 卫星石化 、 浙江东方 、航天机电 、 广汇能源 等32只两融标的股的融资余额降幅在50%以上。

有降就有升，相对于基期的融资余额来看， 赣锋锂业 、 金地集团 、 多氟多 、 山东黄金 、 物产中大 和 掌趣科技 的融资余额都在7倍以上，另有119只标的股的融资余额实现翻倍。以2014年11月28日为基期，则两融标的股中有339只股票的融资余额已跌破基期，在全部874只标的股中占比38.78%。

由此，融资再度从净偿还转为净买入状态，但金额只有0.11亿元。权重股成复位灾区 虽然距离2014年11月28日2682.84点仍有一定空间，但两融余额已重返牛市的起点位置。

对应到两融标的股上看，有约四成的标的股融资余额出现复位，且以大盘股为主。至5月23日，融资小幅净买入0.11亿元，两融余额也随之小幅上升至8268.31亿元，行业融资净买入面积也明显增加。可见融资资金的参与热情和信心依旧处于低位。这正是近期以来，大盘低迷但局部热点活跃的一个缩影。

5月23日共有13个申万一级行业板块获得融资净买入，其中电子、 有色金属 和 银行 板块的净买入额在1亿元以上，分别达3.23亿元、2.89亿元和1.58亿元，化工、采掘、 食品饮料 和轻工制造的净买入额也都超过了5000万元。两融余额小幅回升 5月6日以来，两融余额再度步入漫漫降途，从8700亿元一路滑落，5月17日跌破8300亿元后，两融余额出现企稳态势，围绕8200亿元展开窄幅震荡。

不仅如此，5月23日融资买入额占A股总成交额的比值明显回落，仅8.41%，融资余额占流通市值的比重也降至2.41%。标签：余额 牛市 标的 复位 融资责任编辑：吴择 吴择。

近期节节下滑的两融余额呈现企稳征兆，融资净买入和融资净偿还交替出现，连续4个交易日在8200点上方窄幅震荡。而且整体来看，大盘股及各指数权重股成为了复位的主力军。